本周市场走势偏弱，M10尺寸硅片价格出现小幅下滑的现象。M10单晶硅片（182mm/150μm）的成交均价降至每片1.99元，周环比下跌0.5%。N型单晶硅片（182mm/130μm）的成交均价为2.00元/片，周环比跌幅达到2.91%。而G12单晶硅片（210mm/150μm）的成交均价维持在2.89元/片，周环比保持稳定。

在供应方面，N型产能的转换速度超出了预期，P型M10逐渐转向定制化生产，导致N型和P型硅片的价格逐渐接近。本周各企业的开工情况基本保持不变，除了三家企业有明显调整外，其余企业基本都处于满负荷生产状态，专业化企业的生产积极性很高。因此，预计1月份的硅片产量将再次上调，预期产量在48-50GW之间，环比增加约18%。此外，目前N型产能的占比已经接近60%-80%，技术更新迭代的速度也远超预期。

在需求方面，电池企业基本维持稳定生产，而组件价格则出现再度下滑。电池端，P型M10单晶PERC电池的成交价稳定在0.375元/W，而N型Topcon电池的成交价涨至0.46元/W，N型和P型电池的价格差距略微增加至0.085元/W。预计1月份的电池产量约为50GW，与硅片端的基本供需关系保持平衡。组件端，182mm单晶单面PERC组件的成交均价降至0.93元/W，环比下降5.1%。近期组件价格下跌的主要原因是一季度是地面电站安装的淡季，组件库存高企导致销售环节压力增大。

本周两家一线企业的开工率分别维持在65%和95%，一体化企业的开工率则分别保持在75%-80%之间，而其他企业的开工率则分别维持在40%-100%之间。从供需关系来看，P型M10硅片的价格可能不会再有大幅波动，而N型硅片的价格将逐步企稳至合理的利润水平。